在經歷了昨日小幅盤整后，今日（1月16日），大盤重回升勢，三大指數集體收紅，截至收盤，滬指漲0.28%。滬深兩市成交額達到1.27萬億元，較昨日放量850億元。

　　盤面上，光模塊（CPO）、高速銅連接概念等AI硬件股走強，“易中天”集體爆發，創業板人工智能ETF華寶（159363）場內價格勁漲3.17%，單日漲幅摘得全市場非跨境ETF漲幅排行榜第一。

　　此外，或由于美國核心CPI通脹數月來首次回落，激發市場樂觀情緒，今日有色金屬板塊漲勢如虹，有色龍頭ETF（159876）場內價格收漲1.49%；或受美聯儲降息預期升溫影響，港股今日亦顯著回暖，科網龍頭表現不俗，港股互聯網ETF（513770）場內價格一度漲逾2%。

　　高股息亦延續昨日亮眼表現，展現出“攻守兼備”特性，銀行ETF（512800）、標普紅利ETF（562060）、價值ETF（510030）等高股息紅利風格熱門ETF均紅盤報收。

　　消息面上，近期，高盛、摩根大通等知名投資機構紛紛發布研報，上調中國資產評級，看好2025年中國資本市場。外資機構普遍認為，2025年企業盈利復蘇或將為中國市場的上行提供支撐，增量資金有望持續涌入。

　　具體來看，高盛研究部首席中國股票策略師劉勁津及其團隊預計，2025年MSCI中國指數和滬深300指數的盈利增速將分別達到7%和10%，兩大指數的假設合理市盈率將分別達11倍和14倍。摩根大通則在最新報告中提出，中國股市或將在今年1月底前后迎來逆轉。

　　展望后市，海通證券指出，開年下跌并不能改變春季行情的歷史規律，且牛市中春季行情幅度更大。2025年春季行情或正在孕育中。

　　申萬宏源表示，繼續看好二月春季行情，主題相關行業短期性價比已改善。政策預期有修復空間，產業趨勢主題正在形成強共識，新一輪創新高行情或仍可期待。賺錢效應擴散受阻帶來的交易性資金退坡是小波段，二月活躍度可能再度提升。

　　【ETF全知道熱點收評】下面重點聊聊創業板人工智能、港股互聯網和金融科技等三個板塊的交易和基本面情況。

　　一、光模塊一騎絕塵！“易中天”集體爆發，天孚通信20CM漲停！創業板人工智能ETF華寶（159363）勁漲3.17%摘冠！

　　今日AI主題指數震蕩分化，受益于光模塊（CPO）、高速銅連接概念等AI硬件股的走強，創業板人工智能指數一枝獨秀，逆行大漲超3%！多只成份股大漲超5%，光模塊一騎絕塵，“易中天”集體爆發，天孚通信20CM漲停，中際旭創大漲超8%，新易盛大漲超6%！其他熱門個股，東方國信、博創科技大漲超10%，軟通動力漲超8%。

　　熱門ETF方面，全市場首只的創業板人工智能ETF華寶（159363）全天強勢，場內價格收漲3.17%，單日漲幅摘得全市場非跨境ETF漲幅排行榜第一！全天成交額達1.3億元，換手率超17%，交投活躍度領跑AI主題類ETF！

　　從指數特征來看，創業板人工智能指數一鍵布局AI產業三件套“硬件+軟件+應用”，重倉光模塊龍頭廠商，國內廠商在模組環節已具備全球競爭力。根據Yole報告，2022年CPO市場收入為3800萬美元，預計2033年將達到26億美元，2022-2033年復合年增長率為46%。下面將從技術端、資本端、需求端等三方面重點分析下光模塊。

　　資本開支上，海外四大云廠商持續提升資本開支，國內以字節跳動為首的互聯網廠商對于AI模型以及相關硬件的大規模投資加速開啟，甬興證券指出，全球人工智能基礎設施市場持續增長，預計2028年其支出將超過1000億美元，光模塊及銅高速互聯等AI算力基建有望持續受益。

　　需求端上，下游AI+應用加速落地。長城證券指出，CES 2025進一步表現出AI+應用落地步伐的持續提速，一方面龍頭廠商在AI算力等方面的布局，為應用端的落地帶來穩定必要的前提；另一方面，各家廠商在端側AI智駕、機器人等具體應用端加速布局，逐步進入商業化量產進程，持續看好AI產業鏈投資機會。

　　技術端上，數據中心光模塊正在進入800G/1.6T新產品周期。野村東方國際證券指出，光模塊行業上周期性特征顯著，技術升級驅動產品選代從而形成研發-導入-放量-表退的產品周期。數通市場通常選代周期約5年，800G產品自2023年進入規模量產周期，下一代1.6T產品也已開始導入，當前正是800G/1.6T新產品驅動的新一輪周期。

　　綜上，有分析指出隨著全球AI的高速發展，AI集群規模持續增長，AI集群網絡對組網架構、網絡帶寬、網絡時延、功耗等方面提出更高要求，帶動交換機朝著高速率、多端口、低功耗等方向迭代升級。CPO交換機作為光通信網絡系統中核心網絡設備，有望迎來產業機遇期。

　　以光模塊等AI硬件為引擎，作為A股2025年最主要投資方向，人工智能有望繼續成為市場主線，引領“春燥”行情。從同類AI主題指數表現來看，創業板人工智能指數中長期業績更優。數據顯示，截至2024.12.31，創業板人工智能指數自2023年以來累計漲幅超104%，大幅跑贏同類主題指數！

　　來源：Wind，統計區間2023.1.1-2024.12.31。創業板人工智能ETF被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發布日期為2024.7.11。創業板人工智能指數2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。

　　全方位把握AI主題機會，建議重點關注全市場首只創業板人工智能ETF華寶（159363）。資料顯示，創業板人工智能ETF華寶（159363）被動跟蹤創業板人工智能指數，根據主題特征，指數一鍵布局AI產業三件套“硬件+軟件+應用”，更高效地捕捉AI主題行情，成份股“光模塊”龍頭含量高，能充分享受全球AI產業鏈紅利。

　　二、大熱《咒術回戰》上線在即，嗶哩嗶哩領漲4.96%！美聯儲降息預期升溫，港股互聯網ETF（513770）摸高2.7%！

　　受美國核心CPI降溫激勵，今日港股顯著回暖，科網龍頭表現不俗，截至收盤，嗶哩嗶哩領漲4.96%，此前B站獲得《咒術回戰》的全球發行代理權，該款ARVR游戲日服年化流水超過10億元人民幣，機構稱其2025年有望獲得版號并上線國服。此外，小米集團、美團均漲超2%、快手漲逾1%，騰訊控股、阿里巴巴跟漲。

　　重倉港股互聯網龍頭的港股互聯網ETF（513770）早盤高開上沖，場內價格一度漲逾2%，后隨市回調，午后再度向上，收盤仍上漲1.23%，成交額2.51億元。

　　美國勞工部公布的數據顯示，美國2024年12月CPI同比上漲2.9%，符合預期，前值為2.7%；核心CPI同比上漲3.2%，不及預期的3.3%。提示美國去年12月通脹壓力整體保持平穩，暫緩了市場對美國通脹風險加大的擔憂。隔夜美股連同中概股應聲走強，今日港股亦大受提振。

　　國盛證券認為，美聯儲2025年降息2次仍是基準情景，而此前市場降息預期一度調降至1次，已基本觸底，存在反彈的可能。本次CPI數據使得市場降息預期再度轉向2次，若未來幾個月的通脹數據延續溫和回落，則降息2次的預期將得到進一步強化。

　　港股顯著受益于海外流動性好轉，作為離岸市場，港股對外部流動性變化較為敏感，美聯儲后續降息有望進一步推動資金從美元回流新興市場，估值低、安全邊際高的港股有望成為重要的受益者之一；同時美元降息有助于進一步打開內地貨幣政策放松的空間，從而提振港股的盈利前景。

　　展望后市，東吳證券表示，2025年上半年，港股有望迎來一系列上漲因素，如關稅稅率靴子落地，關稅路徑更為明朗；人民幣可能會有戰術性升值；國內“兩會”將會明晰全年經濟政策刺激力度；以及美聯儲的進一步降息帶來的流動性改善等，預計上半年港股上漲空間或更大。

　　板塊方面，中金公司認為，港股科網股在行業結構上具有優勢，互聯網龍頭企業具有較強的市場地位和競爭優勢，在用戶基礎、技術實力和商業模式方面具備長期增長潛力。且作為成長性較高的板塊，科網板塊可能在政策支持下迎來邊際需求改善，疊加行業自身出清更充分，投資價值較為突出。

　　截至11月末，港股互聯網ETF（513770）年內日均成交額達2.65億元，可日內T+0交易，不受QDII額度限制，流動性佳！一手不足100元，是低成本便捷投資港股互聯網龍頭的優質工具。

　　三、多重利好催化，資金堅定看多，金融科技ETF（159851）單日獲凈申購1.94億份！恒銀科技盤中觸板

　　今日金融科技板塊整體高位震蕩，中證金融科技主題指數早盤一度漲超3.5%，后隨市回落收盤漲幅縮窄為0.67%。成份股局部走強，恒銀科技午后一度觸板收盤仍大漲超6%，格爾軟件上漲6.32%，艾融軟件、安碩信息、銀之杰、潤和軟件等多股漲超2%。

　　熱門ETF方面，金融科技ETF（159851）開盤一度沖高逾3.5%，收盤漲幅為0.66%，全天成交額達7.16億元，換手率超16%，交投維持高度活躍。資金單日大幅加倉，Wind實時申購數據顯示，資金全天凈申購1.94億份，按場內收盤價估算，凈加倉金額超2.5億元！

　　從中長期視角分析來看，當前金融科技板塊或正處三重利好。資金大額加倉，表明看多金融科技板塊后市機會。

　　利好一、互聯網券商業績改善。1月份券商將陸續披露2024年業績快報，東吳證券指出，得益于2024Q4資本市場活躍度大幅提升，互聯網券商等在2025Q1會有一定的業績釋放，建議關注證券科技業績。

　　利好二、金融IT業績或磨底反彈。華創證券指出，頭部供應鏈金融科技公司業績或處于磨底走向反彈階段。若后續實體經濟回暖帶動融資需求提升，可以關注兩個維度的機會：①供應鏈金融科技龍頭企業，以輕資產模式運營，ROE彈性較高；②資產質量較優、注重平臺化轉型的供應鏈金融企業。

　　利好三、AI賦能金融科技。多機構表示2025年有望迎來AI應用綻放時刻。AI正在重塑端側Agent、營銷技術企業方案決策、CRM、實時互動RTE等C端和B端多個場景，預計2025年有望成為AI應用的百花齊放之年。金融行業是大模型推廣應用首選場景之一，AI賦能金融科技新藍圖。

　　多重利好疊加，建議重點關注金融科技板塊。從歷史行情看，金融科技板塊在反彈行情中或具備較大的彈性空間。例如，去年“924行情”啟動后至2024年年末，受益于市場交易的連續活躍以及互聯網券商、金融IT、華為鴻蒙等題材的強勢爆發，金融科技ETF（159851）標的指數累計漲幅超85%，大幅跑贏市場主流寬基。

　　來源：Wind，統計區間2024.9.24-2024.12.31。中證金融科技主題指數基日為2014.6.30，發布日期為2017.6.22，2020-2024年年度漲跌幅分別為：10.46%、7.16%、-21.40%、10.03%、31.54%。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。

　　把握金融科技機會，建議重點關注金融科技ETF（159851）。資料顯示，金融科技ETF（159851）被動跟蹤中證金融科技主題指數，全面覆蓋了互聯網券商、華為鴻蒙、金融IT、移動支付、信創等熱門主題。

　　提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

　　圖片、數據來源：滬深交易所、華寶基金、Wind等，截至2025.1.16。注：“全市場首只”是指首只跟蹤創業板人工智能指數的ETF。

　　風險提示：銀行ETF被動跟蹤中證銀行指數，該指數基日為2004.12.31，發布于2013.7.15；標普紅利ETF被動跟蹤標普中國A股紅利機會指數，該指數基日為2004.6.18，發布日期為2008.9.11；價值ETF被動跟蹤上證180價值指數，該指數基日為2002.6.28，發布日期為2009.1.9；創業板人工智能ETF華寶被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發布日期為2024.7.11；有色龍頭ETF（159876）被動跟蹤中證有色金屬指數，該指數基日為2013.12.31，發布日期為2015.7.13；港股互聯網ETF被動跟蹤中證港股通互聯網指數，該指數基日為2016.12.30，發布于2021.1.11；金融科技ETF被動跟蹤中證金融科技主題指數，該指數基日為2014.6.30，發布日期為2017.6.22。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，銀行ETF、標普紅利ETF、價值ETF、有色龍頭ETF、金融科技ETF風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，創業板人工智能ETF華寶、港股互聯網ETF風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。中國證監會對以上基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。