周一（1月13日），A股市場全天震蕩分化，三大指數漲跌不一。滬深兩市全天成交額9664億元，較上個交易日縮量1819億元，這是自去年9月25日以來成交額首次跌破萬億元。熱點較為雜亂，個股漲多跌少，全市場超3000只個股上漲。

　　盤面上，周期股抱團爆發，有色、化工、地產等全天活躍！其中，有色金屬領漲兩市，雅化集團、北方銅業雙雙漲停，有色龍頭ETF（159876）場內大漲超2%；化工板塊全天紅盤震蕩，新鳳鳴領漲5.57%，化工ETF（516020）場內收漲0.69%；龍頭地產大面積飄紅，地產ETF（159707）場內久違收漲逾1%。

　　此外，臨近年報業績披露，行情旗手盤中頻頻異動，金融科技板塊放量反彈，贏時勝大漲超12%，恒銀科技漲停，金融科技ETF（159851）全天下探回升，場內放量反彈1.5%。

　　展望A股后市，平安證券表示，短期外部風險擾動增加，市場對于特朗普上任后政策不確定性的擔憂仍在升溫，震蕩格局或將延續；中期來看，國內全方位擴內需以及流動性支持的政策方向保持不變，將繼續支撐市場中期震蕩向上的空間。

　　該機構建議繼續關注結構性機會：以新質生產力和先進制造為代表的成長風格、政策直接受益的內需消費板塊、國企改革及資本市場并購重組的相關機會，以及低利率環境下紅利策略的配置價值。

　　【ETF全知道熱點收評】重點聊聊金融科技、有色龍頭和化工等三個板塊的交易和基本面情況。

　　一、贏時勝領漲超12%，金融科技ETF（159851）放量反彈1.5%，買盤資金活躍！板塊迎多重利好催化

　　今日金融科技板塊全天下探回升反彈明顯，中證金融科技主題指數收漲1.56%，成份股大面積飄紅。贏時勝大漲超12%，恒銀科技封板，匯金科技漲超7%，頂點軟件、中科江南、兆日科技、數字認證、指南針、銀之杰、新致軟件、高偉達等多股跟漲超2%。

　　熱門ETF方面，金融科技ETF（159851）早盤一度跌超2%，隨后拉升翻紅，場內價格收漲1.5%。全天換手率超10%，放量成交3.81億元，交投維持高度活躍。值得注意的是，金融科技ETF（159851）午后頻現溢價交易，截至收盤溢價率為0.16%，表明買盤資金活躍。

　　從主題分析來看，當前金融科技板塊或有多重催化。

　　催化一、互聯網券商業績改善。1月份券商將陸續披露2024年業績快報，東吳證券指出，得益于2024Q4資本市場活躍度大幅提升，互聯網券商等在2025Q1會有一定的業績釋放，建議關注證券科技業績。

　　催化二、金融IT景氣度反轉。國泰君安指出，政策要求金融機構定制全方位數字化轉型戰略規劃，政策支持疊加資本市場回暖，2025年金融IT行業景氣度將迎來大幅度反轉。景氣度提升與企業降本增效共振，相關公司或將迎來更大的利潤彈性以及估值中樞上行。

　　催化三、AI賦能金融科技。多機構表示2025年有望迎來AI應用綻放時刻。AI正在重塑端側Agent、營銷技術企業方案決策、CRM、實時互動RTE等C端和B端多個場景，預計2025年有望成為AI應用的百花齊放之年。金融行業是大模型推廣應用首選場景之一，AI賦能金融科技新藍圖。

　　多重催化疊加，建議持續關注金融科技板塊。從歷史行情看，金融科技板塊在反彈行情中或具備較大的彈性空間。例如，去年“924行情”啟動后至2024年年末，受益于市場交易的連續活躍以及互聯網券商、金融IT、華為鴻蒙等題材的強勢爆發，金融科技ETF（159851）標的指數累計漲幅超85%，大幅跑贏市場主流寬基。

　　來源：Wind，統計區間2024.9.24-2024.12.31。中證金融科技主題指數基日為2014.6.30，發布日期為2017.6.22，2020-2024年年度漲跌幅分別為：10.46%、7.16%、-21.40%、10.03%、31.54%。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。

　　把握金融科技機會，建議重點關注金融科技ETF（159851）。資料顯示，金融科技ETF（159851）被動跟蹤中證金融科技主題指數，全面覆蓋了互聯網券商、華為鴻蒙、金融IT、移動支付、信創等熱門主題。

　　二、有色金屬領漲兩市！美國再通脹邏輯+鋰礦找礦重大突破，有色龍頭ETF（159876）最高上探2.87%

　　今日，有色金屬板塊領漲兩市，攬盡有色金屬行業龍頭的中證有色金屬指數60只成份股中，57只收紅，27只漲超2%，其中，雅化集團、北方銅業雙雙漲停！鋰礦股震蕩反彈，天齊鋰業漲超4%，贛鋒鋰業、永興材料漲逾3%；鉛鋅持續強勢，國城礦業漲超6%，株冶集團漲逾4%；黃金個股亦有亮眼表現，赤峰黃金漲逾4%，中金黃金漲超3%。

　　熱門ETF方面，被動跟蹤中證有色金屬指數的有色龍頭ETF（159876）早盤快速沖高后，全天維持高位，場內價格最高上探2.87%，收漲2.2%。

　　資金面上，有色金屬板塊全天獲主力資金凈流入32.8億元，高居31個申萬一級行業首位！

　　為何有色金屬板塊表現強勢？或主要有兩方面的催化：

　　1、美國再通脹邏輯，利多金屬價格

　　公開數據顯示，美國2024年12月失業率為 4.1%，預期4.20%，前值4.20%。美國2024年12月季調后非農就業人口25.6萬人，預期16萬人，前值由22.7萬人修正為21.2萬人。

　　業內人士指出，美國12月非農新增就業25.6萬人，失業率降至 4.1%，強勢的勞動力市場表現，可能引發“二次通脹”預期，利多金屬價格。

　　天風證券指出，當前，需要注意到宏觀環境發生了兩個顯著變化：①寬貨幣進入長周期。②逆全球化和大國博弈加劇。在寬貨幣與逆全球化的背景下，有色金屬的稀缺性時代特征更加突出，成為大國博弈的重要支撐，同時，可能為有色金屬的長牛創造了必要條件。

　　2、鋰礦找礦取得重大突破

　　自然資源部中國地質調查局日前宣布，我國鋰礦找礦取得一系列重大突破，鋰礦儲量從全球占比6%升至16.5%，從世界第六躍至第二，有望重塑全球鋰資源格局。

　　東吳證券表示，海外鋰礦大規模減停產，2025年供給過剩格局改善，碳酸鋰價格或已見底，2025年鋰價中樞有望抬升，看好具備優質資源龍頭。

　　展望后市，中信證券預計2025年有色金屬行情或沿著以下主線展開：

　　1）流動性主線在2025年預計弱化，但避險和業績確定性或將繼續支撐貴金屬板塊配置價值；

　　2）基本面主線，銅鋁供給約束強化，鋁具備更強的內需屬性和盈利改善優勢，鋰、鎳、稀土則有望在2025年下半年迎來更具確定性的反彈行情，新興領域如AI、機器人等預計保持活躍；

　　3）政策主線，關注貿易沖突下國內銅鋁加工業的格局優化和戰略金屬的價值重估，以及并購重組和市值管理帶來的“類紅利”行情。

　　估值方面，截至今日，有色龍頭ETF（159876）跟蹤的中證有色金屬指數最新市凈率為2.03倍，位于上市以來16.53%分位點的歷史較低位置，估值性價比凸顯。

　　公開資料顯示，截至2024年底，有色龍頭ETF（159876）跟蹤的中證有色金屬指數中，銅、鋁、黃金、鋰、稀土行業權重占比分別為25.1%、17.7%、13.9%、10.1%、8.6%，相對于投資單一金屬行業，能夠起到分散風險的作用，適合作為投資組合的一部分進行配置。

　　三、資金大舉加碼！化工板塊逆市上揚，化工ETF（516020）盤中摸高1.38%！機構：化工景氣反轉或已不遠

　　今日大盤回調之際，化工板塊表現亮眼。反映化工板塊整體走勢的化工ETF（516020）開盤后直線拉升，場內價格最高漲幅達到1.38%，隨后有所回落，尾盤再度小幅上揚，最終場內價格逆市收漲0.69%。

　　成份股方面，石化、氮肥、橡膠、鋰電等板塊部分個股漲幅居前。截至收盤，新鳳鳴大漲5.57%，華魯恒升收漲3.37%，三維股份、榮盛石化、恩捷股份等多股收漲超2%。截至收盤，化工ETF（516020）標的指數細分化工指數超7成成份股飄紅。

　　資金面上，基礎化工板塊今日獲主力資金青睞。Wind數據顯示，截至收盤，基礎化工板塊獲主力資金凈流入額達到12.92億元，在30個中信一級行業中居前。

　　消息面上，2024年汽車行業產銷數據喜人！據中國汽車工業協會分析，2024年，汽車產銷累計完成3128.2萬輛和3143.6萬輛，同比分別增長3.7%和4.5%，產銷量再創新高，繼續保持在3000萬輛以上規模。其中，乘用車產銷持續增長，為穩住汽車消費基本盤發揮積極作用；新能源汽車繼續快速增長，年產銷首次突破1000萬輛，銷量占比超過40%，迎來高質量發展新階段；汽車出口再上新臺階，為全球消費者提供了多樣化消費選擇。

　　值得注意的是，化工行業是汽車行業重要的上游原料行業，新能源車更是對新能源等化工細分行業有較強的依賴性，我國汽車行業的蓬勃發展或將較大程度提振化工行業下游需求。

　　從估值方面來看，化工板塊或迎來了較好配置時機。Wind數據顯示，截至上個交易日（1月10日）收盤，化工ETF（516020）標的指數細分化工指數市凈率為1.92倍，位于近10年來8.82%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。

　　展望后市，方正證券認為，化工是制造業的根基，是衡量國民經濟景氣晴雨表。步入2022年后，歐美“放水”效應逐步趨弱，歐洲地緣沖突再起，供需關系逆轉，行業全球景氣下行并延宕至今，油煤價格高位下產業利潤向上游轉移，化工大宗盈利水平已到歷史底部。盡管成本側和供給側壓力短期難以緩解，但近期國家政策持續發力，未來內需有望重回景氣拉動主力，在新舊動能轉換的窗口期，景氣反轉或已不遠。

　　西南證券表示，展望2025年，隨著國內新一輪供給側改革啟動，疊加海外流動性改善或帶來內部經濟復蘇，化工行業盈利或將觸底反彈，建議關注成本領先的行業龍頭和技術壁壘較高的新材料行業。

　　如何把握化工板塊反彈機遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公開資料顯示，化工ETF（516020）跟蹤中證細分化工產業主題指數，全面覆蓋化工各個細分領域。其中近5成倉位集中于大市值龍頭股，包括萬華化學、鹽湖股份、恩捷股份、華魯恒升、天賜材料、榮盛石化等，分享強者恒強投資機遇；其余5成倉位兼顧布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、鈦白粉等細分領域龍頭股，全面把握化工板塊投資機會。

　　圖片、數據來源：滬深交易所、華寶基金、Wind等，截至2025.1.13。

　　風險提示：有色龍頭ETF被動跟蹤中證有色金屬指數，該指數基日為2013.12.31；化工ETF被動跟蹤中證細分化工產業主題指數，該指數基日為2004.12.31，發布日期為2012.4.11；金融科技ETF被動跟蹤中證金融科技主題指數，該指數基日為2014.6.30，發布日期為2017.6.22；券商ETF被動跟蹤中證全指證券公司指數，該指數基日為2007.6.29，發布于2013.7.15；地產ETF被動跟蹤中證800地產指數，該指數基日為2004.12.31，發布日期為2012.12.21。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，有色龍頭ETF、金融科技ETF、券商ETF、地產ETF風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。中國證監會對以上基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。