周五（12月6日），醫療久違爆發！267億體量頂流醫療ETF（512170）早盤持續拉升，午后維持高位，盤中一度沖擊4%，場內收漲3.23%，跑贏逾7成成份股！場內人氣爆棚，全天成交9.18億元，較前一日激增186%！

　　值得關注的是，醫療ETF（512170）放量大漲，場內幾乎全天溢價交易，顯示買盤資金尤為旺盛，當前時點資金或對醫療后市表現較有信心。

　　成份股方面，CXO概念強勢引領漲勢！巨頭藥明康德盤中向漲停發起沖刺，最終收漲7.41%，博騰股份飆漲13.48%，康龍化成漲8.08%。醫療器械股表現同樣亮眼，奕瑞科技漲6.7%，華大智造漲5.11%。

　　當周（12月2日-6日），醫療ETF（512170）場內價格累漲3.23%，連續第2周上漲，成功跑贏滬指（2.33%）、創業板指（1.92%）、滬深300（1.44%）等主要指數。

　　1、CXO概念緣何突然飆升？

　　消息面，美國生物安全法案有利好動態。

　　據外媒報道，美國立法者正考慮對該法案進行更改，以期達成一個更具妥協性的版本。妥協版本內容包括增加對相關公司行政審查環節，而非自動禁止生物制藥公司與中國公司合作。

　　業內人士指出，美國立法者此舉旨在在國家安全與商業合作之間找到平衡，這一妥協方案的最終實施將對中美生物技術合作的未來產生深遠影響。

　　2、如何看待中證醫療當前機會？

　　醫療ETF（512170）跟蹤的中證醫療指數主要權重集中在醫療器械（占比50.4%）和醫療服務板塊（占比43%，其中CXO概念股權重占比過半）。

　　醫療器械方面，國內預期改善，行業整體有望保持10%左右的增長；政策鼓勵下設備以舊換新將恢復增長，此外，耗材大品種集采基本完成，集采影響減弱且預期穩定。海外需求擴大，近年來醫療器械顛覆式創新匱乏，中國企業迭代創新追趕，依托于工程師紅利、產業鏈成本優勢、強大的本土市場等，高端設備、IVD等出海快速增長。

　　醫療服務方面，近期醫藥醫療尤其是創新藥政策頻頻釋放積極信號，隨著國內創新藥研發需求持續攀升，CXO企業有望維持高景氣度，此外，隨著二級市場的回暖，國內投融資情況有望逐步回暖。海外來看，近些年全球投融資已經逐步回暖，伴隨降息周期開啟，CXO海外訂單有望持續恢復。

　　配置角度，經過過去幾年的充分調整，醫藥醫療板塊積累了大量左側資產，估值修復空間較大。數據顯示，中證醫療指數最新PE-TTM估值為32.32倍，處于近10年23.73%分位點，即目前估值水平低于近10年逾76%時間區間，配置性價比尤為突出。

　　特別提示：醫藥醫療板塊調整時間較長，波動較大，短線反彈不預示未來表現。關注醫藥醫療投資機會的投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

　　圖片來源于iFinD、滬深交易所。風險提示：醫療ETF（512170）及其聯接基金被動跟蹤中證醫療指數，該指數基日為2004.12.31，發布于2014.10.31。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金及其聯接基金的風險等級分別為R3-中風險、R4-中高風險，分別適宜平衡型（C3）、積極型（C4）及以上投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績并不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。