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相較于私募基金較高的準入門檻，公募量化基金以其較低的門檻，為廣大投資者進行了一場“量化”平權。公募排排網數據顯示，截至2024年底，全國共有1046只量化公募基金。按投資策略進一步細分，主動型量化基金有491只，管理規模達889.3億元；指數增強型量化基金有515只，管理規模合計2197.6億元；對沖型量化基金由于在國內起步較晚，僅有40只，管理規模僅有79.4億元。

從2024年業績來看，指數增強型量化基金各項數據一馬當先，對沖型量化基金稍顯落后（主要歸因于924行情下市場普漲，個股超額收益相對降低，以及股指期貨升貼水等影響）。為給讀者提供進一步的參考，筆者分別梳理出了主動型量化基金、指數增強型量化基金、對沖型量化基金2024年收益居前的產品。

01

主動型量化基金TOP20：博時基金旗下產品押中泡泡瑪特！業績領先！

主動型量化基金是一種運用量化投資策略進行主動管理的基金。它通過運用先進的技術手段和大數據分析能力，借助數學模型和計算機程序，對大量市場數據進行深入分析和預測，以尋找能夠帶來超額收益的投資機會?。這種運作模式有效降低了基金經理情緒干擾，同時憑借自動化交易系統，能夠迅速執行買賣指令，捕捉稍縱即逝的機會。基金經理會定期調整、優化模型，以確保策略能夠適應不斷變化的市場環境。

公募排排網數據顯示，公募主動型量化基金2024年收益均值為1.33%，收益中位數為0.73%，正收益占比為71.39%。按照榜單規則（剔除C類等其他份額基金、產品規模在1億元以上），2024年收益前20的主動型量化公募基金如下。（點此查看完整榜單）

博時基金的“博時ESG量化選股A”以38.65%的收益位列第一，同期業績比較基準收益率為12.10%。該產品的基金經理劉釗是中國科學技術大學金融工程專業博士、深圳證券交易所博士后，曾先后任職于中國量化投資俱樂部執、五礦證券、摩根士丹利華鑫基金，最高管理規模超100億元。

截至3季度末，該基金持有93.64%的股票倉位，前5大持倉分別是東鵬飲料、峰岹科技、中國財險、嗶哩嗶哩和泡泡瑪特。該基金經理在3季報中寫道，“（該基金）在平衡配置各策略的基礎上，突出了成長類策略，同時結合主觀判斷，增加了港股和個別A股的配置權重。接下來的宏觀環境，邊際改善的跡象越來越明顯，將以積極的心態應對市場變化，堅持量化結合主觀，堅持暴露長期有效的因子，堅持超配港股偏成長類資產”。從2024年第4季度的表現來看，該基金新進的個股整體表現優異，泡泡瑪特4季度大漲了68.36%、東鵬飲料上漲20.34%、峰岹科技上漲了15.96%、中國財險上漲8.56%、僅有嗶哩嗶哩下跌22.54%。

長盛基金的“長盛量化紅利策略混合A”以2024年20.78%的收益位列第二，該基金成立于2009年11月，截至2024年底年化收益率為11.69%。該基金通過嚴格的數量化股票選擇方法構建紅利風格的核心股票組合和衛星股票組合，綜合考慮宏觀經濟、政策導向和市場環境（市場估值水平、資金供求）等因素，以價值型企業及分紅能力作為選擇投資對象的核心標準。

02

指數增強型量化：西部利得基金奪冠！押中寒武紀等AI芯片大牛！

指數增強型量化基金，顧名思義，即大部分持倉追蹤特定指數的成分股，以確保和指數的走勢有較高的相關性，在此基礎上進一步利用量化手段對投資組合進行優化（如超配有潛力跑贏指數的股票、低配可能表現不佳的股票），以期獲得優于指數本身的回報。這種基金結合了被動投資的成本效益與主動管理的超額收益潛力，在指數級行情下表現較優。

公募排排網數據顯示，公募指數增強型量化基金2024年收益均值為9.82%，收益中位數為10.64%，正收益占比93.65%。按照榜單規則（剔除C類等其他份額基金、產品規模在1億元以上），2024年收益居前3的分別為半導體行業、芯片行業、科創50的指數增強基金。（點此查看完整榜單）

西部利得基金的“西部利得CES半導體芯片行業指數增強A”以2024年26.47%的收益位列第一，同期業績比較基準收益率為24.66%。該基金以中華交易服務半導體芯片行業指數為標的指數，結合“自下而上”的選股方式對投資組合進行積極的管理與風險控制。

該基金在3季度末的股票持倉占比93.70%，其中前十大持倉占比44.24%，新進了卓勝微、中微公司、景嘉微，增持了北方華創、中芯國際、寒武紀、海光信息。基金經理在3季報中寫道，面對不確定性，市場更傾向于用景氣和邊際變化去保護組合，市場主要矛盾仍然是常識來看已經很便宜的資產定價和看似看不到拐點的經濟預期之間的矛盾，可能需要一輪宏觀預期的邊際修復，宏觀預期的邊際修復完成后，可能仍然以個股結構性機會為主。

另外值得一提的是，海富通基金管理的“海富通滬深300指數增強A”以22.20%的收益位列第5，同期業績比較基準增長率為14.04%，該產品是2024年超額收益最高的滬深300指增產品。（上公募排排網APP查詢更多量化基金，購基0.001折起）

03

對沖型量化基金：光大基金、華寶基金奪冠亞！

對沖型量化基金主要運用量化模型構建多頭和空頭頭寸，通過對沖操作來降低市場波動風險。這類基金的目標是在各種市場條件下都能產生較好收益，并降低波動性，而非依賴市場的單邊上漲來獲取收益。當然，正是因為有空頭頭寸的存在，這類基金自924以來的業績整體落后于指數增強型量化基金。

公募排排網數據顯示，公募對沖型量化基金2024年收益均值為-1.45%，收益中位數為-1.58%，正收益占比為30.00%。按照榜單規則（剔除C類等其他份額基金），2024年收益居前2的產品分別來自于光大基金、華寶基金。（點此查看完整榜單）

光大基金的“光大陽光對沖策略6個月持有A”以3.98%的收益位列第一，同期業績比較基準增長率為2.56%。該基金主要通過數量化投資模型，選取并持有表現較好的股票構成投資組合，并使用股指期貨進行對沖操作，以規避市場漲跌的系統性風險，力爭獲取選股的超額收益。另外通過綜合分析國內外宏觀經濟態勢、利率走勢、信用風險等因素，綜合配置固定收益等各類資產，以實現整體資產的較穩增值。

該基金在3季度末股票倉位占68.93%，債券倉位占17.48%，十大重倉股中新進了君正集團、格力電器、濰柴動力、五糧液、道道科技。基金經理陳韻騁在季報中寫道：要認識到實質財政措施的推出需要按照法律流程步步推進，短期市場對政策的超高預期與現實政策落地的相對滯后產生預期差和時間差。市場短期的超快速上漲和天量成交，意味著第一波政策紅利的潛在收益已經快速兌現，市場風險水平大幅提升很可能會帶來一定的調整需求。但是從中長期來看，隨著政策實質性的落地，結合目前仍然便宜的估值水平，A股前景樂觀。

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