來源：國際金融報

　　近段時間，鵬揚基金旗下多只權(quán)益類基金發(fā)布資產(chǎn)凈值連續(xù)低于5000萬元的提示性公告，包括鵬揚景創(chuàng)混合、鵬揚成長領航混合、鵬揚醫(yī)療健康混合、鵬揚中證國有企業(yè)紅利ETF聯(lián)接、鵬揚消費量化選股混合、鵬揚均衡成長混合等。

　　在這之中，多只基金已連續(xù)40個工作日資產(chǎn)凈值低于5000萬元，按照合同約定，連續(xù)50個工作日出現(xiàn)前述情形，基金合同將會終止。

　　根據(jù)三季報數(shù)據(jù)，鵬揚基金旗下有6只基金規(guī)模低于5000萬元，近20只基金規(guī)模不足億元。不過，依靠創(chuàng)始人兼總經(jīng)理楊愛斌在固定收益領域極具影響力的地位，固定收益類產(chǎn)品成為鵬揚基金的一大特色，三季度末債券型基金規(guī)模達到800億元以上，占總規(guī)模比超過70%。

　　當下，眾多公募基金公司都在追逐新的指數(shù)型股票基金。雖然鵬揚基金對債券投資較為依賴，但背后的高管層實力雄厚，其能否趁勢抓住機會，將權(quán)益類基金的短板補齊呢？

　　多只迷你基金

　　12月7日，鵬揚景創(chuàng)混合發(fā)布基金資產(chǎn)凈值連續(xù)低于5000萬元的提示性公告，該只基金成立于2020年11月，截至12月6日，已連續(xù)40個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元。

　　同樣的，鵬揚成長領航混合在12月5日發(fā)布了上述類似提示性公告，該只基金成立于2022年10月，截至12月3日，已連續(xù)40個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元。

　　成立于2023年10月的鵬揚醫(yī)療健康混合，截至12月3日，已連續(xù)40個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元。

　　成立于2024年3月的鵬揚中證國有企業(yè)紅利ETF聯(lián)接，截至11月27日，已連續(xù)40個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元。

　　此外，成立于2023年12月的鵬揚消費量化選股混合，截至11月20日，已連續(xù)30個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元。成立于2023年6月的鵬揚均衡成長混合，截至11月19日，已連續(xù)30個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元。

　　按照基金合同約定，若上述基金連續(xù)50個工作日出現(xiàn)資產(chǎn)凈值連續(xù)低于5000萬元情形，基金合同將會終止。上述基金的共同點是運作時間較短，最長4年，最短不足9個月。

　　根據(jù)iFinD數(shù)據(jù)，截至三季度末，上述基金規(guī)模均在清盤線上下，最低一只規(guī)模為0.38億元。實際上，鵬揚基金已有多只“迷你”基金，據(jù)記者統(tǒng)計，三季度末規(guī)模在5000萬元以下的共有6只基金，規(guī)模在1億元以下的共有18只基金，其中，偏債混合型基金有4只，偏股混合型基金有7只，混合債基有2只，指數(shù)型股票基金有3只，F(xiàn)OF（基金中的基金）有2只。

　　重固收輕權(quán)益

　　作為一家千億級別的公募，鵬揚基金目前的特色主要是固收類產(chǎn)品，權(quán)益類產(chǎn)品相對遜色，從最新基金規(guī)模和長期業(yè)績可以體現(xiàn)。

　　iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，鵬揚基金旗下公募產(chǎn)品規(guī)模為1184.69億元。其中，規(guī)模最大的1只產(chǎn)品是貨幣基金，最大的1只債券型基金規(guī)模超過90億元，且規(guī)模超16億元的產(chǎn)品均為債券型基金。最大的1只權(quán)益類基金是雙創(chuàng)50ETF，規(guī)模為15.43億元，多只權(quán)益類基金規(guī)模在10億元以下。

　　整體來看，鵬揚基金旗下股票型基金規(guī)模為65.39億元，混合型基金規(guī)模為111.58億元，債券型基金規(guī)模為849.62億元，貨幣基金規(guī)模為156.69億元。債券型基金規(guī)模占該公司公募規(guī)模比達到71.72%。

　　不僅規(guī)模占比偏小，目前鵬揚基金還面臨權(quán)益投資上的諸多挑戰(zhàn)。數(shù)據(jù)顯示，截至12月9日，近三年來，該公司旗下有7只權(quán)益類基金區(qū)間凈值虧損超過50%，有18只權(quán)益類基金區(qū)間凈值虧損超過30%（份額分開計算）。

　　根據(jù)三季報的重倉數(shù)據(jù)，該公司重倉的股票主要集中在新能源、光伏、白酒、家電、醫(yī)療、半導體等板塊。

　　根據(jù)鵬揚先進制造混合的三季報，基金經(jīng)理總體上看好鋰電池、逆變器和儲能、智能電網(wǎng)，受益于電網(wǎng)的銅鋁等周期性板塊和低估值互聯(lián)網(wǎng)等。鋰電池經(jīng)歷了長達3年的調(diào)整期，行業(yè)需求穩(wěn)健、產(chǎn)能放緩、盈利見底，說明已處于低位，其中電池環(huán)節(jié)較為明顯，可重點關(guān)注。

　　鵬揚基金在上半年發(fā)生了數(shù)次基金經(jīng)理變更。據(jù)記者統(tǒng)計，今年1月和3月，鵬揚基金共有4位基金經(jīng)理離職，其中，伍智勇、羅成、唐正東是權(quán)益投資背景出身，王華是固定收益投資背景出身。

　　背后高管有實力

　　鵬揚基金官網(wǎng)顯示，公司成立于2016年7月。鵬揚基金是一家典型的個人系公募，公司創(chuàng)始人、總經(jīng)理楊愛斌持股45.15%，上海華石投資有限公司和宏實資本管理有限公司分別持股28.16%和10%。與部分個人系公募一樣，鵬揚基金也實施了股權(quán)激勵，剩余股權(quán)由4家有限合伙平臺共同持有。

　　資料顯示，鵬揚基金現(xiàn)任董事長范勇宏為華夏基金創(chuàng)始人，具有30余年的金融工作經(jīng)歷?，F(xiàn)任總經(jīng)理楊愛斌在固定收益領域極具影響力，且為中國銀行間債券市場第一代從業(yè)人員，擁有25年深厚的投資經(jīng)驗。資料顯示，楊愛斌于2005年加入華夏基金擔任固定收益投資總監(jiān)，曾是范勇宏的老部下。

　　2011年，楊愛斌“奔私”創(chuàng)辦鵬揚投資公司，公司資產(chǎn)規(guī)模曾達到400億元，并且在債券私募中具有一定影響力。2015年，楊愛斌遞交設立公募基金的申請。鵬揚基金的成立，也意味著楊愛斌是中國陽光私募轉(zhuǎn)向公募基金的第一人。

　　此外，公司現(xiàn)任副總經(jīng)理兼股票首席投資官朱國慶分管股票投資研究，擁有25年證券從業(yè)經(jīng)驗，曾在海外多家知名投資機構(gòu)管理過大規(guī)模組合，并具有籌建公募基金公司的職業(yè)經(jīng)歷。

　　高管團隊的資源稟賦，讓鵬揚基金成立后很快駛?cè)肓丝燔嚨?，公司成立不?年時間，便將公募規(guī)模做到了500億元以上。

　　不過，身兼創(chuàng)始人、大股東、總經(jīng)理、基金經(jīng)理等多個身份的楊愛斌，更偏向在公司親力親為，鵬揚基金目前的主力產(chǎn)品依舊是債券型基金，這也與其多年固收領域的影響力密切相關(guān)。

　　楊愛斌曾在4年前接受媒體采訪時說，鵬揚基金將來的目標是朝著綜合性基金公司發(fā)展。

　　鵬揚基金未來能否繼續(xù)發(fā)揮固收類投資優(yōu)勢，并將權(quán)益類產(chǎn)品短板補齊，《國際金融報》記者將持續(xù)關(guān)注。就公司旗下多只產(chǎn)品規(guī)模低于清盤線如何處置，權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模占比較低等問題，記者向鵬揚基金官網(wǎng)郵箱發(fā)送了采訪函，但截至發(fā)稿，暫未有任何回應。