參考同一維度指標(biāo)，避免只憑單一數(shù)據(jù)作出決策。

　　最近，一名個(gè)人投資者向記者反映，前段時(shí)間在某城商行手機(jī)銀行App買(mǎi)入代銷(xiāo)的純債固收理財(cái)產(chǎn)品，該產(chǎn)品展示的成立以來(lái)年化收益率達(dá)3.25%，但實(shí)際收益率與此存在較大出入。記者查詢?cè)摦a(chǎn)品的產(chǎn)品詳情頁(yè)面發(fā)現(xiàn)，該產(chǎn)品近期的實(shí)際收益率遠(yuǎn)低于展示的收益率，近1個(gè)月年化收益率僅為0.98%，近6個(gè)月、近1年的年化收益率也遠(yuǎn)不及成立以來(lái)的年化收益率，分別為2.24%、2.85%。

　　這并非孤例。隨著銀行存款利率下移，越來(lái)越多的投資者選擇配置理財(cái)產(chǎn)品，今年以來(lái)的銀行理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)容，迎來(lái)一大撥“新晉”投資者。不少投資者向記者反映，理財(cái)產(chǎn)品頁(yè)面羅列的業(yè)績(jī)表現(xiàn)的指標(biāo)紛繁復(fù)雜，例如業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)、年化收益率、七日年化收益率……面對(duì)五花八門(mén)的參考指標(biāo)，投資者該如何選購(gòu)？

　　眼花繚亂的業(yè)績(jī)展示指標(biāo)

　　理財(cái)產(chǎn)品的“盈利能力”是投資者購(gòu)買(mǎi)的重要參考要素之一。記者統(tǒng)計(jì)市面上多個(gè)渠道展示的理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)情況發(fā)現(xiàn)，常見(jiàn)的理財(cái)產(chǎn)品收益率展示指標(biāo)有業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)、年化收益率（成立以來(lái)/近7日/1月/3月/半年/1年年化收益率）、區(qū)間漲跌幅（成立以來(lái)/今年以來(lái)）、萬(wàn)份收益等十余種參考標(biāo)準(zhǔn)。

　　在記者檢索過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)同一款理財(cái)產(chǎn)品，在不同渠道的收益率展示標(biāo)準(zhǔn)不同。例如，“興銀穩(wěn)添利季盈1號(hào)B”在多家銀行進(jìn)行代銷(xiāo)，部分銀行展示近6個(gè)月年化收益率，部分銀行展示近1年年化收益率，還有銀行展示成立以來(lái)年化收益率。

　　除此之外，在同一渠道的不同理財(cái)產(chǎn)品，展示的業(yè)績(jī)參考標(biāo)準(zhǔn)也不一。例如，在某股份行App中瀏覽理財(cái)產(chǎn)品頁(yè)面，部分產(chǎn)品展示“成立以來(lái)年化收益率”，還有部分產(chǎn)品則展示“近3個(gè)月年化收益率”。當(dāng)記者打開(kāi)另一家國(guó)有行App的理財(cái)產(chǎn)品專(zhuān)區(qū)時(shí)，也發(fā)現(xiàn)類(lèi)似現(xiàn)象。

　　根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的不同，渠道方還將其從低波穩(wěn)健依次進(jìn)階分類(lèi)，記者注意到，不少“進(jìn)取”型產(chǎn)品展示的多為近1個(gè)月年化收益率，與不同區(qū)間年化收益率出入較大。

　　以浦發(fā)銀行代銷(xiāo)的平安理財(cái)“靈活成長(zhǎng)添利360天持有C”理財(cái)產(chǎn)品為例，渠道上展示該產(chǎn)品近1個(gè)月年化收益率達(dá)到5.82%，但點(diǎn)進(jìn)產(chǎn)品詳細(xì)展示頁(yè)面時(shí)，羅列出的該產(chǎn)品近6個(gè)月、近1年以及成立以來(lái)的年化收益率分別為1.42%、2.59%、2.54%，遠(yuǎn)不及近1個(gè)月的收益率表現(xiàn)。

　　在年化收益率之外，理財(cái)產(chǎn)品頁(yè)面還展示了區(qū)間漲跌幅情況。以前述產(chǎn)品為例，對(duì)應(yīng)近6個(gè)月、近1年以及成立以來(lái)年化收益率的區(qū)間漲跌幅分別為0.72%、2.6%、3.03%。

　　前述個(gè)人投資者對(duì)記者表示：“打算下單購(gòu)入時(shí)，就在產(chǎn)品詳情頁(yè)看花了眼。和公募基金不太一樣，不太清楚最終收益率到底要看哪一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。”

　　華東一位資深理財(cái)人士對(duì)記者表示，不同渠道展示的理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)情況指標(biāo)不一致，主要有多方面的原因：一方面，不同的渠道方針對(duì)不同的客戶群體，會(huì)選擇更適合自家的業(yè)績(jī)指標(biāo)展現(xiàn)方式；另一方面，視代銷(xiāo)方和理財(cái)公司的合作模式以及理財(cái)公司提供的收益率情況而定，不同的產(chǎn)品展示的時(shí)間維度和業(yè)績(jī)維度都不盡相同。

　　避免采用單一維度參考指標(biāo)

　　不同渠道展示的業(yè)績(jī)參考指標(biāo)并不一致，一位資管人士告訴記者，理財(cái)產(chǎn)品更傾向于展示年化收益率，但可能在一定程度上“誤導(dǎo)”投資者，比方說(shuō)，近1個(gè)月或者近6個(gè)月的年化收益率，都是基于延續(xù)過(guò)去1個(gè)月或者6個(gè)月凈值表現(xiàn)，來(lái)假設(shè)未來(lái)11個(gè)月或6個(gè)月的凈值表現(xiàn)，從而推算得到的年化收益率。

　　不過(guò)，在采訪過(guò)程中，也有理財(cái)人士告訴記者，不少理財(cái)投資者將其視為存款替代，從這種程度上來(lái)說(shuō)，展示理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率更為合適，此外，銀行理財(cái)本身就設(shè)定了業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，使用年化收益率的形式更便于投資者進(jìn)行比較，看理財(cái)產(chǎn)品收益率是否達(dá)標(biāo)。

　　“此外，監(jiān)管強(qiáng)制要求披露的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是理財(cái)產(chǎn)品的一種預(yù)期收益，而非真實(shí)收益。若某款產(chǎn)品是舊有產(chǎn)品，那業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是基于過(guò)往業(yè)績(jī)預(yù)估而來(lái)；若是新發(fā)產(chǎn)品，則是基于其他同類(lèi)產(chǎn)品的過(guò)往業(yè)績(jī)預(yù)估而來(lái)。”前述資管人士對(duì)記者表示。

　　事實(shí)上，理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)展示的問(wèn)題一直受到業(yè)內(nèi)的高度關(guān)注。2023年11月，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了《理財(cái)產(chǎn)品過(guò)往業(yè)績(jī)展示行為準(zhǔn)則》，明確規(guī)定銀行理財(cái)產(chǎn)品不得承諾未來(lái)收益，不得選擇性展示特定或部分區(qū)間的過(guò)往業(yè)績(jī)。

　　過(guò)去一年，不少渠道都在配合監(jiān)管進(jìn)行整改。目前來(lái)看，多數(shù)渠道的理財(cái)產(chǎn)品詳情頁(yè)面均展示產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)、年化收益率、區(qū)間漲跌幅等，同時(shí)標(biāo)注相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)提示。

　　投資者在選擇具體的銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，會(huì)因?yàn)榍婪秸故镜氖找鏁r(shí)間段不同而感到困惑。業(yè)內(nèi)人士建議，在挑選理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，投資者盡可能地選擇同一時(shí)間段內(nèi)的產(chǎn)品，同時(shí)要保證理財(cái)產(chǎn)品在封閉期、類(lèi)型和風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)方面具備可比性。此外，投資者還要詳細(xì)閱讀理財(cái)產(chǎn)品的說(shuō)明書(shū)及公告，還有產(chǎn)品的多個(gè)歷史收益區(qū)間表現(xiàn)，避免只憑單一數(shù)據(jù)作出決策。

　　也有業(yè)內(nèi)人士建議，針對(duì)不同類(lèi)型的理財(cái)產(chǎn)品，投資者可以參考不同的業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)。例如，現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品具備較高流動(dòng)性和靈活性，通常采用近7日年化收益率和萬(wàn)份收益兩個(gè)參考指標(biāo)。前者展示現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品過(guò)去七天所得的總收益計(jì)算而來(lái)的年化收益率，后者則表達(dá)出每一萬(wàn)份現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品每天產(chǎn)生的具體收益。

　　再比如，如果是中長(zhǎng)期持有，可重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)、近1年（成立以來(lái)）年化收益率以及產(chǎn)品過(guò)往分紅收益率。

　　此外，還有少部分權(quán)益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品采用區(qū)間漲跌幅來(lái)展示理財(cái)產(chǎn)品的收益率情況。