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　　來源：券業行家

　　證券行業首份業績快報，出自安徽籍券商國元證券。而同一天披露的累計新增借款公告，同樣讓行家深感意外。

　　新增借款

　　2025年1月10日，國元證券蓋章簽發了一則債券公告，內文第一頁就讓行家皺眉。

　　歪著頭查看了這份無法直接讀取的掃描件，其中載明：截至2024年12月31日，國元證券借款余額920.94億元，年內累計新增245.30億元；累計新增借款占上一年（2023年）凈資產的比例為70.91%。

　　具體來看，因子公司國元國際短期借款增加，銀行貸款余額增加4.20億元。公司債券余額增加45.43億元，主要來自次級債和短融規模增加。包括債券正回購、債券質押式報價回購，收益憑證和轉融通融入資金在內的其他借款余額達598.05億元，年內增加195.67億元。

　　負債經營

　　回想起來，這是國元證券時隔三年的首份公告。

　　在此之前的2022年初，國元證券也曾發布一則類似的公告稱：2021年內新增借款199.58億元，占上年末凈資產比例64.65%。2021年底借款余額544.49億元。

　　雖然當時的公告頁面有些模糊，但并沒有出現“歪斜”的情況。

　　三年過去，國元證券的累計借款從超過500億變成接近1000億。這期間究竟發生了什么？

　　2024年8月簽發的《國元證券2024年面向專業投資者公開發行公司債券（第三期）募集說明書》（下稱“發債公告”）載明：公司未到期債券規模218億元。本次募資15億元，扣除發行費用后全部用于償還于2024年8月到期的“21國元02”本金。然而，“21國元02”的募資金額為33億元。

　　這份發債公告還顯示，截至2023年末，國元證券有息債務總額為661.48億元，其中短期債務464.16億元，占全部有息債務余額70.17%。短期債務占比較高、金額較大，如果未來融資渠道受市場或發行人自身因素影響，“可能產生流動性風險”。

　　快報業績

　　同一天，國元證券率先披露了2024年業績快報：營業收入78.39億元，同比增長23.34%；歸屬于上市公司股東的凈利潤22.85億元，同比增幅為22.33%；因本年度實現凈利潤增加較多，同時上年度存在信用減值轉回等因素，歸母扣非凈利潤22.84億元，同比增長34.56%。

　　對業績增長，國元證券表示自營投資、財富信用等主營業務實現收入同比顯著增加，超額完成全年經營任務。

　　行家查看了國元證券三季報，自營業務同比激增136.74%，而經紀和利息凈收入均有不同程度的下滑。相關業務在2024年最后一季度的逆襲，是否與“924”以來的一波行情有關呢？

　　特別分紅

　　為了回饋投資者厚愛，國元證券剛剛宣布“特別分紅”事項：擬以公司現有總股本4，363，777，891股為基數，向全體股東每10股派0.60元人民幣現金。合計派發現金人民幣261，826，673.46元（含稅）。股權登記日為2025年1月20日，除權除息日為2025年1月21日。

　　對股東方的慷慨分紅令人羨慕，而高企的借債金額也是一項挑戰。新的一年，行家希望“負重前行”的國元證券，能夠走得更為穩健。