來源：金十?dāng)?shù)據(jù)

　　美國11月零售銷售月率超預(yù)期錄得0.7%，但作為零售報告中唯一的服務(wù)業(yè)類別，餐館和酒吧的支出自3月份以來首次下降。

　　美國11月零售銷售強勁增長，受汽車購買激增的提振，掩蓋了其它方面的喜憂參半。

　　周二，美國11月零售銷售月率錄得0.7%，高于預(yù)期的0.5%，前值從0.4上修至0.5%。11月零售額較上月有所增長，反映出美國消費者的持續(xù)韌性，也是美國假日購物季開局強勁的初步跡象。

　　11月扣除汽車和汽油的銷售增長0.2%，低于0.4%的普遍預(yù)期。周二公布的控制組數(shù)據(jù)（剔除了幾個波動性較大的類別和因素）增長了0.4%，與預(yù)期相符。

　　該報告未能引發(fā)明顯的市場反應(yīng)。 數(shù)據(jù)公布后，現(xiàn)貨黃金短線走低3美元，美元指數(shù)短線走低8點，美國10年期國債收益率下跌。

　　在報告的13個類別中，有7個類別出現(xiàn)了增長。沃德汽車集團(tuán)（Ward ‘s Automotive Group）追蹤的11月汽車銷售為逾三年來最強勁，因利率下降，經(jīng)銷商推出大幅年終折扣。

　　11月新車和卡車銷量躍升2.6%，引領(lǐng)零售增長。汽車銷量上升通常是經(jīng)濟走強的標(biāo)志，因為這對買家來說是一筆很大的支出。電子商務(wù)銷售額增長了1.8%，促銷活動在亞馬遜公司和抖音商店等平臺上產(chǎn)生了巨大的銷售額。建筑材料商店的收入增長了0.4%。

　　不利的跡象是，當(dāng)月餐廳銷售額下降了0.4%。當(dāng)經(jīng)濟健康，美國人對工作有安全感時，餐館的銷售額往往會上升。它們通常在經(jīng)濟面臨壓力時期下降。作為零售報告中唯一的服務(wù)業(yè)類別，餐館和酒吧的支出自3月份以來首次下降。

　　數(shù)據(jù)顯示，消費者在關(guān)鍵的假日購物季仍保持彈性，受到折扣的吸引，并受到收入增長快于物價上漲的提振。自11月大選以來，信心指標(biāo)也一直在攀升，一些消費者表示，他們可以通過現(xiàn)在購買大件商品來避免特朗普政府可能征收的新關(guān)稅帶來的更高價格。

　　勞動力市場的韌性——表現(xiàn)為歷史低位的裁員率和強勁的工資增長——正在支撐消費者支出，并保持經(jīng)濟擴張的步伐。此外，家庭資產(chǎn)負(fù)債表強勁，體現(xiàn)在創(chuàng)紀(jì)錄的股市價格和高房價上，也在推動消費。家庭儲蓄仍對消費起到支持作用。

　　美聯(lián)儲官員預(yù)計在周三將利率下調(diào)25個基點，這或是自9月份美國央行開始放松周期以來的第三次降息。根據(jù)芝加哥商品交易所美聯(lián)儲觀察工具（CME Fed watch Tool）的數(shù)據(jù)，市場預(yù)計美聯(lián)儲周三降息25個基點的可能性約為97%。

　　強勁的零售銷售額加上最近幾個月較為溫和的通脹讀數(shù)，暗示美聯(lián)儲可能會在明年1月份暫停降息。當(dāng)選總統(tǒng)特朗普即將上任的政府計劃實施的政策，包括對進(jìn)口商品加征關(guān)稅和大規(guī)模驅(qū)逐無證移民，也被認(rèn)為會為美聯(lián)儲帶來復(fù)雜的問題。

　　Pantheon Macroeconomics的高級美國經(jīng)濟學(xué)家Oliver Allen表示：“高于目標(biāo)且粘性的通脹將影響美聯(lián)儲明年的決策，但由于關(guān)稅預(yù)計將擠壓實際稅后收入并削弱信心，我們認(rèn)為委員會最初將更加擔(dān)憂勞動力市場。”

　　消費者支出在第三季度以3.5%的年化率增長，占該期間經(jīng)濟增長2.8%的大部分。亞特蘭大聯(lián)儲目前預(yù)測第四季度GDP將以3.3%的速度增長。