來源：華爾街見聞 李笑寅

　　預期值15萬人，前值被下修4.9萬人至18.4萬人，創下去年5月以來最大下修幅度。分析稱，數據顯示勞動力市場穩健復蘇，這“對美聯儲官員來說是個好消息”。

　　鮑威爾發表講話前夕，有“小非農”之稱的ADP數據穩健增長，顯示勞動力市場仍具韌性。

　　12月4日周三，ADP Research Institute與斯坦福數字經濟實驗室合作發布數據顯示，美國11月ADP就業人數增長14.6萬人，不及預期的15萬人，為2024年8月以來最低水平，10月新增就業人數由23.3萬人下調至18.4萬人。

　　分析稱，這些數據進一步證明，在物價壓力揮之不去、借貸成本上升的情況下，勞動力需求依然存在。這對美聯儲官員來說是個好消息，該行此前表示已不再將勞動力市場視為通脹的來源，將把重點放在保護就業上。

　　制造業就業繼續疲軟，工資增速反彈

　　總體來看，11月的ADP數據顯示，企業不再大批量招聘，同時也沒有大規模裁員，新崗位數量總體持穩，失業率仍處于4.1%的歷史低位。

　　分行業看，11月大部分新增崗位來自醫療保健、交通、建筑和教育領域。其中，教育/醫療保健、建筑業的就業人數增幅居前，分別達到5萬人和3萬人，制造業是唯一一個從業人員凈流出的行業，新增就業人數達-2.6萬人，創一年多來最大降幅，休閑和金融服務業的招聘也很疲軟。

　　不過，跳槽者和留任者的同比工資增幅再度反彈，分別達到7.2%和4.8%，后者創下25個月來最高水平。

　　ADP首席經濟學家Nela Richardson評論稱：

“盡管當月整體增長健康，但行業表現參差不齊。”

“制造業達到春季以來的最弱水平。金融服務、休閑和酒店業也相對疲軟。”

　　市場反應

　　數據公布后，市場整體波動不大，美國股指期貨小幅漲幅擴大。

　　美國10年期國債跌幅小幅收窄。

　　現貨黃金短線走高，現報2640美元/盎司。