專題：2025中國首席經濟學家論壇年會

　　1月4-5日，“2025中國首席經濟學家論壇年會”在上海舉行，主題為“千帆過盡 萬木春發”。中銀國際首席經濟學家徐高出席并演講。

　　如何刺激消費？徐高指出，第一，宏觀政策態度是重要的，之后實行的方式也是重要的。2024年9月份以來，政策集中的釋放，市場情緒馬上就提振起來了，這個勢頭要延續下去。

　　第二，政策的空間是很大的。中國是一個需求不足的經濟體，在創造需求層面空間很大的。“只要國內生產能力還足夠，沒有通脹，通脹沒有起來，國際收支沒有惡化，大家就會對未來有預期。”

　　第三，房地產。徐高表示，更好的選擇還是應該普惠性的救助開發商，因為現在對開發商信用風險的憂慮是整個地產市場循環不起來的核心。“開發商總市值也就1.15萬億，拿1000多億普惠性買開發商10%的股份，馬上就發現市場協調失靈的問題就解決了，流動性就會流入到地產行業里面去。”

　　第四，財政。他指出，地方政府是經濟發展重要的引擎之一，是基建投資的一個主要的推動者，存量債務對應的是過去做的基礎設施投資。“我的問題是未來還要做投資嗎？如果未來還要做，那未來的融資怎么做。要么通過地方政府專項債規模再放大一點，要么對合理的融資要給一些口子。”

　　第五，消費。徐高建議，要比較多的把國有資產的回報導向居民部門。

　　他提到，2023年國有凈資產大概180萬億，如果拿其中10萬億非金融國有資產轉移到社保基金，可以讓社保增加大概22萬億管理的資產規模。社保成立以來到現在平均投資回報率7.38%，這22萬億乘7.38%，大概一年能夠帶來的回報是1.6萬億，把這1.6萬億分給5.6億月收入低于1000元的極低收入的人，每個低收入階層大概一年能增收2850元。“這只是把180萬億劃10萬億到社保基金，讓這些資產能夠給普通老百姓提供回報，給這些極低收入的人每個月接近3000元，我想這將會非常有效的提振消費。”

　　徐高進一步指出，如果劃轉規模更大一些，可能效果就更明顯。他認為，當前我國存在著近6億收入極低的人群，把國有資產更多的向他們做轉移、做傾斜是恰當的。“國有資產在過去確實提振中國經濟競爭力方面做了很多的貢獻，現在要更可能多的向惠民生方向發力，把國有資產劃入社保，把回報至少導向極低收入階層，我覺得短期來看是立竿見影，長期來看也符合經濟結構轉型方向的一個可選政策。”

　　新浪聲明：所有會議實錄均為現場速記整理，未經演講者審閱，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。