北京時間19日凌晨，美股周三午盤小幅上揚(yáng)，道指九連跌后嘗試反彈。市場關(guān)注美聯(lián)儲政策決議與美聯(lián)儲主席鮑威爾的講話，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將降息25個基點(diǎn)。

　　道指漲158.97點(diǎn)，漲幅為0.37%，報(bào)43608.87點(diǎn)；納指漲37.95點(diǎn)，漲幅為0.19%，報(bào)20147.02點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)漲13.10點(diǎn)，漲幅為0.22%，報(bào)6063.71點(diǎn)。

　　周二美股收跌，道指收跌逾0.6%，為連續(xù)第九個交易日下跌，創(chuàng)1978年以來的最長的連續(xù)下跌紀(jì)錄。如果周三道瓊斯指數(shù)繼續(xù)收跌，那將是自1974年連跌11天以來最嚴(yán)重的下挫。

　　有分析認(rèn)為，道指蒙受46年來最嚴(yán)重的連跌，其主要原因是投資者從傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)股轉(zhuǎn)向科技股造成的。與更廣泛的市場指標(biāo)相比，科技股在這個擁有百年歷史的道瓊斯指數(shù)中的權(quán)重較低。

　　盡管連續(xù)下跌，但道指距離歷史最高點(diǎn)不到4%。本月迄今，美股其他市場指標(biāo)幾乎持平，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)12月迄今僅上漲0.30%，距離歷史高點(diǎn)約1%。納指本月已經(jīng)上漲4.6%，原因是投資者涌入科技股，同時避開道指成份股。

　　英偉達(dá)股票的拋售也對道瓊斯指數(shù)造成了影響，自11月8日被納入該指數(shù)以來，英偉達(dá)股價(jià)下跌了近12%。

　　此外，華爾街開始意識到，特朗普總統(tǒng)當(dāng)選對股市的積極影響可能并不如預(yù)期那樣顯著。金融和工業(yè)板塊因特朗普的勝選而一度大幅上漲，但現(xiàn)在它們可能要面對更高的利率和貿(mào)易政策的不確定性。同時，醫(yī)療保健股也遭遇了近年來最為嚴(yán)峻的政治風(fēng)險(xiǎn)。

　　美聯(lián)儲貨幣政策會議無疑是今日市場焦點(diǎn)。

　　美聯(lián)儲將在美國東部時間周三下午2：00公布今年最后一次貨幣政策會議的結(jié)果。根據(jù)芝商所的美聯(lián)儲觀察（FedWatch）工具，聯(lián)邦基金交易目前顯示央行降息25個基點(diǎn)的可能性為95%。

　　投資者還將密切關(guān)注美聯(lián)儲政策制定者的經(jīng)濟(jì)預(yù)測摘要和美聯(lián)儲主席鮑威爾的新聞發(fā)布會，以尋找有關(guān)未來幾個月的利率前景的線索。市場普遍預(yù)計(jì)，央行將設(shè)法降低市場對該機(jī)構(gòu)明年進(jìn)一步降息的預(yù)期，尤其是在通脹仍然頑固的情況下。

　　市場的焦點(diǎn)集中在其對明年經(jīng)濟(jì)的展望上，尤其是通脹放緩的速度慢于預(yù)期。美聯(lián)儲此次會議還恰逢美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)喜憂參半信號，零售銷售穩(wěn)步增長，而工業(yè)生產(chǎn)則意外下降。

　　美聯(lián)儲即將到來的降息被一些觀察人士稱為“鷹派降息”，并將發(fā)布與政策更新和經(jīng)濟(jì)預(yù)測相關(guān)的最新展望，涵蓋特朗普政府上任初期的幾個月。

　　隨著通脹仍高于美聯(lián)儲的2%目標(biāo)，經(jīng)濟(jì)增長超出預(yù)期，且特朗普當(dāng)選總統(tǒng)后可能出臺的貿(mào)易、稅收和移民政策可能以不可預(yù)測的方式改變經(jīng)濟(jì)格局，市場對于未來降息的預(yù)期越來越不確定。

　　自11月5日特朗普當(dāng)選以來，數(shù)據(jù)顯示通脹未能有效回落，投資者現(xiàn)在認(rèn)為美聯(lián)儲明年降息的幅度可能只有50個基點(diǎn)。他們將密切關(guān)注美聯(lián)儲的經(jīng)濟(jì)預(yù)測和鮑威爾主席的新聞發(fā)布會，以觀察美聯(lián)儲是否也變得更加謹(jǐn)慎，調(diào)整進(jìn)一步降息的計(jì)劃。

　　美銀CEO Brian Moynihan表示，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將把利率降至3.75%的水平，也就是從當(dāng)前利率再降三次。“他們需要稍微降低利率，但必須更加小心，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)比三個月前、六個月前預(yù)期的要強(qiáng)勁，盡管仍有潛在的弱點(diǎn)。”他說，“我們還沒討論美國以外的因素——不是貿(mào)易，而是戰(zhàn)爭。”

　　Lombard Odier經(jīng)濟(jì)學(xué)家Samy Chaar表示：“市場將關(guān)注兩個方面，關(guān)鍵的信息已經(jīng)傳達(dá)出來：肯定會降息，但會是‘鷹派降息’，也就是說，美聯(lián)儲將傳遞出放緩降息步伐、最終利率較高的信號。”

　　Chaar預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲的“點(diǎn)陣圖”——即美聯(lián)儲官員的季度經(jīng)濟(jì)預(yù)測，包括利率預(yù)期——將顯示利率在約4%的水平穩(wěn)定，而不是市場所預(yù)期的3.5%。這意味著美聯(lián)儲會逐季降息，而不是按每次會議調(diào)整。

　　Baird投資策略師Ross Mayfield表示：“我認(rèn)為我們會看到降息．．．．．．但我認(rèn)為，鮑威爾的措辭和基調(diào)可能會像我們最近一段時間所看到的那樣鷹派。雖然他們不會根據(jù)尚未制定的政策采取行動，但我認(rèn)為他們不太愿意承諾在2025年降息四次以上，因?yàn)橛刑鄳叶礇Q的問題。”

　　Ross Mayfield表示，如果鮑威爾周三發(fā)表鷹派評論，股市可能會隨之出現(xiàn)拋售，但他樂觀地認(rèn)為，美聯(lián)儲會議后的市場波動通常不會持續(xù)很長時間。

　　他表示：“在美聯(lián)儲宣布政策變化或者措辭變化的日子里，我們看到了市場出現(xiàn)重大波動，但這種波動要么在后來被逆轉(zhuǎn)，要么在后來回歸原來狀態(tài)。所以我并不過分擔(dān)心今天貨幣政策會議后發(fā)生的事情。”

　　Kairos Partners的投資組合經(jīng)理Alberto Tocchio表示：“美聯(lián)儲今天傳遞的訊息預(yù)計(jì)是繼續(xù)依賴數(shù)據(jù)，并且每次會議的決定都將是‘不確定的’，這意味著市場可以預(yù)期明年最多降息三次。”

　　市場還在關(guān)注美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的政策前景。

　　美國候任總統(tǒng)特朗普的過渡團(tuán)隊(duì)正建議進(jìn)行全面改革，一方面要中止扶持電動汽車和充電站的政策，另一方面要強(qiáng)化相關(guān)措施，限制從我國進(jìn)口汽車整車、零部件和電池材料。

　　這些首次被媒體披露的建議出臺的背景是，美國向電動汽車轉(zhuǎn)型的過程陷于停滯，而我國的電動汽車行業(yè)繼續(xù)蓬勃發(fā)展，部分原因是我國擁有優(yōu)越的電池供應(yīng)鏈。

　　周三經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)面，美國11月份新屋開工意外下滑，多戶型住宅開工數(shù)的下降抵消了單戶型住宅開工數(shù)反彈的影響，特別是在遭受暴風(fēng)雨襲擊的南方地區(qū)。

　　根據(jù)周三發(fā)布的政府?dāng)?shù)據(jù)，新屋開工數(shù)下降1.8%，至折合成年率129萬套，為7月以來最低水平。預(yù)期中值為135萬套。

　　單戶型住宅開工數(shù)增長6.4%，折合成年率為100萬套，多戶型住宅開工下降超過23%。

　　焦點(diǎn)個股

　　英偉達(dá)受到關(guān)注。該股本周早些時候跌入修正區(qū)域。該股于上個月成為道瓊斯指數(shù)成份股。但隨著投資者本月拋售英偉達(dá)、將大量資金轉(zhuǎn)入芯片股博通（Broadcom），英偉達(dá)本月下跌約5.7%，較其歷史高位下跌逾10%。

　　微軟2024年已購買近50萬顆英偉達(dá)Hopper芯片。據(jù)科技咨詢公司Omdia的估計(jì)稱，OpenAI的最大投資者微軟今年從英偉達(dá)購買的人工智能芯片數(shù)量是Meta Platforms公司的兩倍。

　　分析師估計(jì)，這家科技巨頭今年將購買48.5萬顆英偉達(dá)Hopper芯片，遠(yuǎn)高于英偉達(dá)美國第二大客戶Meta購買的22.4萬顆芯片。亞馬遜和谷歌今年預(yù)計(jì)分別購買19.6萬和16.9萬塊Hopper芯片。

　　據(jù)稱特斯拉CEO兼空天探索技術(shù)公司創(chuàng)始人馬斯克受到美國軍方審查。報(bào)道稱，馬斯克多次違反旨在保護(hù)國家機(jī)密的聯(lián)邦報(bào)告協(xié)議，包括不提供他與外國領(lǐng)導(dǎo)人會晤的一些細(xì)節(jié)，招致軍方審查。

　　本田與日產(chǎn)攜手應(yīng)對電動化挑戰(zhàn)和銷量下滑，計(jì)劃成立共同控股公司，并可能邀請三菱汽車加盟，旨在打造全球第三大汽車集團(tuán)。此舉意在挑戰(zhàn)特斯拉和我國電動車企業(yè)，重塑全球競爭力。

　　大和證券將蘋果目標(biāo)價(jià)上調(diào)至275美元，維持“跑贏大市”評級，預(yù)計(jì)Apple Intelligence成新增長周期重點(diǎn)。

　　該行分析師指出，蘋果的優(yōu)勢在于其生態(tài)系統(tǒng)，包括手機(jī)、電腦、手表及各種服務(wù)。該行對蘋果持正面看法，認(rèn)為公司將成為智能手機(jī)領(lǐng)域的龍頭，并料明年將出現(xiàn)智能手機(jī)升級周期。

　　AMD執(zhí)行副總裁、首席財(cái)務(wù)官及財(cái)務(wù)主管Jean Hu近日表示，如有客戶需要，AMD有能力推出Arm架構(gòu)PC產(chǎn)品。她表示個人一貫不把處理器指令集（x86 還是 Arm）作為自用PC的考慮點(diǎn)；對于AMD而言，PC市場也與指令集無關(guān)，本質(zhì)上還是產(chǎn)品性能的競爭。

　　數(shù)千名亞馬遜員工正準(zhǔn)備從周四（19日）開始罷工，原因是亞馬遜拒絕就合同展開談判。

　　據(jù)報(bào)道，國際卡車司機(jī)兄弟會（Teamster）授權(quán)了三家亞馬遜工廠舉行罷工，分別是位于紐約斯塔滕島JFK8倉庫、皇后區(qū)DBK4倉庫以及伊利諾伊州斯科基市DIL7倉庫。

　　愛爾蘭數(shù)據(jù)保護(hù)委員會（Data Protection Commission，DPC）周二宣布對Meta Platforms處以2.51億歐元（2.639億美元）的罰款，原因是在2018年Meta Platforms公司的數(shù)據(jù)泄露事件中，全球2900萬個Facebook賬戶受到影響，

　　DPC表示，數(shù)據(jù)泄露是未經(jīng)授權(quán)的第三方利用用戶令牌（用于驗(yàn)證身份）在廣泛使用的社交網(wǎng)絡(luò)上的結(jié)果。